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源乐晟曾晓洁:选择景气周期中的优秀企业进行投资

发布时间:2019-12-26 浏览次数:1173次

作者: 六里 艾暄 马丽  聪明投资者


初冬的北京城,寒意已浓,但坐在朝阳区中海广场源乐晟资产办公室,感受到的是对面公司创始人,投决会主席曾晓洁的投资热度。


 
我们是从中观层面、从行业比较的层面去看宏观数据,然后根据行业比较的结果从行业中去选股。曾晓洁开门见山,点出了源乐晟的体系。
 
“我们觉得上到一个国家、中到一个产业、下到一个上市公司本身,都有自己的景气波动周期。”
 
“产业景气度和几个因素相关,一是行业供需变化,二是行业的格局变化。供需变化导致了价和量的变化,格局变化带来了定价权的变化。”

“新兴行业的创新,我觉得最重要的就是5G,这两年看好5G的建设,之后看好5G的应用。其次是医药,就是医药方面的创新。第三是一些盈利模式的创新,例如一些新兴互联网模式的出现。”
 
我还是希望把最差的时间躲过去,我不太喜欢做底部,还是想赚到确定性的钱。
 
曾晓洁对投资的热忱溢于言表,一旦开了闸,就迅速进入了角色。
 
在中国人寿担任投资经理的经历开启了他的投资之路,2008年,29岁的曾晓洁在一无名气、二无大资金的情况下,却赤手空拳跳了出来,准备在投资这个舞台上大干一场。
 
他设立了源乐晟资产,并在之后的投资生涯中又聚集起了北大的两位同学——吕小九和杨建海成为合伙人,也使得源乐晟成为业内少有的具备多样化投资能力的私募基金。
 
源乐晟资产旗下有持续净值披露的产品,最早的一只产品自2008708日成立以来,截至今年1031日,费后收益率为671.73%,年化收益率为19.78%。今年以来公司整体平均收益率约30%。伴随着这份成绩单的,是其股票多头策略产品2008年的3000万元,目前已近200亿。
 
但曾晓洁说他更在意的是给投资人造成的短期净值波动,2013年和去年,我们压力很大。”“但在2018年底,我们把自己的钱基本上都投进了公司产品里,表明了我们的态度,坚信市场具有的投资价值。
 
在与聪明投资者近3个小时对话中,曾晓洁从创业初期经历、自身投资框架、到几轮牛熊带来的进化、到现在源乐晟的投资体系、到未来市场行业的判断和把握,进行了坦承交流。 全文点此查看。